鋼鐵股突然崛起季節性需求啟動？
楊勇
3月25日，鋼鐵股異軍突起。
逆勢上漲
當日，滬深兩市雙雙震蕩收跌，滬指報收于2326.72點，跌0.07%；深指報收于9313.13點，跌0.32%。盡管大盤表現低迷，但鋼鐵板塊卻在午后強勢上揚，部分鋼鐵股大幅上漲。包鋼股份(600010,股吧)、齊星鐵塔(002359,股吧)強勢漲停，新鋼股份(600782,股吧)、重慶鋼鐵等漲幅也超過5%。據統計，昨日鋼鐵行業呈現資金流入，凈流入資金均超過5億元。
“鋼鐵股今天的上漲與基本面關系不大，你可以去看看，主要的鋼鐵股漲幅很小，后面持續上漲的可能性不大�！睖夏橙啼撹F行業研究員告訴《第一財經日報》記者。昨日，寶鋼股份(600019,股吧)、鞍鋼股份和河北鋼鐵(000709,股吧)作為主要的鋼鐵股，漲幅分別為0.67%、1.15%和1.65%。
山西證券(002500,股吧)研究員劉俊清對本報記者表示，昨日鋼鐵股的上漲或許有兩方面的原因：一是鋼鐵股下跌時間較長，目前價格已經較低；二是鋼材市場已經度過了最艱難的時期，開始由低位向上走的階段。
此前消息面一直不利于鋼鐵行業，財報數據顯示，鞍鋼股份1月30日晚間發布業績預告稱，預計2012年歸屬于上市公司股東的凈虧損約41.6億元，上年同期凈虧損21.46億元；馬鋼股份預計2012年年度經營業績將出現虧損，實現歸屬于上市公司股東的凈虧損為人民幣37.2億元到39.5億元；作為國內鋼企的龍頭企業寶鋼2012年實現凈利潤103.05億元，不過，寶鋼103.05億元的凈利潤中屬于營業收入的卻不多。據悉，寶鋼股份在2012年剝離了不銹鋼和特鋼兩個長期虧損的資產，這部分資產賣給寶鋼集團獲得利潤就高達95.8億元，剔除這部分收益，2012年寶鋼股份的凈利潤也出現大幅下滑。
截至3月25日，A股預計虧損榜前十家公司中，有5家鋼鐵業上市公司占據半壁江山，A股共16家公司預計2012年度虧損超過10億元，其中有6家公司為鋼鐵企業。
季節性需求啟動？
隨著鋼材銷售進入傳統旺季，庫存的下降和價格小幅上漲，以及鐵礦石價格的持續走低，將有利于鋼鐵企業的業績改善。
東方證券鮑雁辛分析指出，行業經過調整后已經基本到位，預計下周開始需求將明顯恢復，并伴隨成交量放大以及拉升鋼價和去庫存。同時預計鋼廠盈利將有所恢復。
首先受到市場緊密關注的是庫存。數據顯示，持續上升 3 個月的社會鋼材庫存在上周開始下降，按新口徑，上周鋼材社會庫存環比下降1.89%，其中長材下降2.20%，板材下降1.36%；按原口徑計算，上周鋼材社會庫存環比下降2.05%，同比增長10.73%，其中長材庫存環比下降2.40%，同比增長25.70%，板材庫存環比下降1.38%，同比下降9.38%。
長江證券(000783,股吧)認為，雖然庫存下降可能存在貿易商主動去庫存的影響，但結合上周國內鋼價小幅上漲來看，市場期待已久的季節性需求或已開始啟動。
由于春季集中開工，歷年三四月均是鋼材消費旺季，短期來看，季節性需求的持續釋放有望帶領鋼價企穩回升，不過在高位供給和高位庫存的制約之下，唯有地方政府基建項目爆發式增長才能帶動需求出現超預期的強勁復蘇和鋼價趨勢性的上漲。
劉俊清也指出，三四月是建筑需求傳統旺季，需求會有一定的釋放，因此，后市或將進入市場恢復期。股票市場第一步調整或進入尾聲，后市將震蕩向上，鋼鐵類股票跟隨走出復蘇行情。
不過，也有不同的看法。如東興證券研究員王明德認為，鋼鐵行業下游需求復蘇尚未得到證實。從短期來看，鋼材價格下跌以及社會庫存的高企會給鋼企的盈利帶來一定的負面影響；從中長期來看，產能過剩的問題依然嚴峻。 |
